10月金融數據如期出爐。11月10日,央行官網公布金融統計數據,10月信貸、社融增速企穩,增量略超預期,但信貸結構仍不理想。同時,在監管多次提及維穩房地產市場的背景下,10月房貸數據備受市場關注。數據顯示,10月人民幣貸款增加8262億元,同比多增1364億元。其中,住戶貸款增加4647億元,中長期貸款增加4221億元。分析人士指出,受近期房地產調控政策邊際松動的影響,居民中長期信貸出現企穩跡象,房地產市場平穩發展。

信貸結構不理想

根據央行發布的數據,10月末人民幣貸款余額190.29萬億元,同比增長11.9%,增速與上月末持平,比上年同期低1個百分點。10月人民幣貸款增加8262億元,同比多增1364億元。

分部門看,住戶貸款增加4647億元,其中,短期貸款增加426億元,中長期貸款增加4221億元;企(事)業單位貸款增加3101億元,其中,短期貸款減少288億元,中長期貸款增加2190億元,票據融資增加1160億元;非銀行業金融機構貸款增加583億元。

北京商報記者梳理發現,10月人民幣貸款增量8262億元略超市場預期,但與9月增加1.66萬億元相比有較大回落,其中企(事)業單位貸款由9月增加6955億元回落至增加3101億元。同比來看,10月新增信貸多增部分主要來自于票據融資,票據融資2020年同期減少1124億元。

在體現居民房貸變化的住戶部門中長期貸款方面,根據央行發布的數據,自2021年5月以來,住戶部門中長期貸款同比增量連續呈現負增長,10月居民中長貸同比多增162億元結束了這一局面。

此外,在發布金融數據后,央行還發布了個人住房貸款統計數據。數據顯示,2021年10月末,個人住房貸款余額37.7萬億元,當月增加3481億元,較9月多增1013億元。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示,2021年10月貸款總量有所改善,但結構仍不夠理想。與近幾個月相比,居民中長期貸款新增規模保持了相對穩定,但居民中長期貸款占全部新增貸款的比重升至51.1%,為2020年10月以來的新高,說明近期按揭貸款政策有所調整,促進房地產市場平穩發展。

植信投資研究院高級研究員王好指出,10月企業新增信貸數量較上月大幅回落,主要原因一方面在于季節性因素,歷年10月都非信貸旺季,同時受國慶假期和三季度末集中放貸的影響,10月企業新增信貸數量大幅下降是正?,F象;其次是經濟增速放緩帶動企業信貸需求下降。

“受近期房地產調控政策邊際松動的影響,居民中長期信貸出現企穩跡象,但消費需求疲軟難以對短期信貸形成明顯支撐。”王好補充道。

M2增速超預期

在貨幣供應方面,數據顯示,截至2021年10月末,廣義貨幣(M2)余額233.62萬億元,同比增長8.7%,增速比上月末高0.4個百分點,比上年同期低1.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額62.61萬億元,同比增長2.8%,增速分別比上月末和上年同期低0.9個和6.3個百分點;流通中貨幣(M0)余額8.61萬億元,同比增長6.2%。當月凈回籠現金781億元。

在人民幣存款方面,10月人民幣存款增加7649億元,同比多增1.16萬億元。其中,住戶存款減少1.21萬億元,非金融企業存款減少5721億元,財政性存款增加1.11萬億元,非銀行業金融機構存款增加1.24萬億元。

綜合考慮各項因素,溫彬分析認為,M2增速超出市場預期,主要原因一是上年同期基數的回落,2020年10月M2同比增長10.5%,漲幅較前值回落0.4個百分點,基數有所降低;二是信貸派生能力增強,10月新增人民幣貸款8262億元,比去年同期多增1364億元,提升了貨幣創造能力。

“在傳統繳稅大月和政府債券發行有所加快影響下,本月新增財政存款1.11萬億元,比去年同期多增2050億元,導致貨幣回籠力度加大,不利于M2回升。另外,本月M1增長2.8%,比上月回落0.9個百分點,延續了今年以來的持續回落態勢,反映出企業經營活動偏弱。”溫彬說道。

北京商報記者了解到,在貨幣供給方面,受到稅期高峰、政府債券發行等因素影響,央行在10月下旬連續開展了千億元規模的逆回購。在王好看來,此舉提高了M0和人民幣存款的增速。

社融增速基本持平

社融數據方面,初步統計,2021年10月社會融資規模增量為1.59萬億元,比上年同期多1970億元,比2019年同期多7219億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加7752億元,同比多增1089億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少33億元,同比少減142億元。

10月末社會融資規模存量為309.45萬億元,同比增長10%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為189.2萬億元,同比增長12%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為2.31萬億元,同比增長0.3%。

環比來看,10月社融增量1.59萬億元,較9月的2.9萬億元有所回落,但同比2020年10月增量1.42萬億元增長11.97%,同比增幅與上月基本持平。

王好指出,新增社融數量基本保持正常,各分項均無異常變化。信托貸款回流表內的速度有所放緩和房地產調控政策邊際松動有關。

王好認為,預計11月新增社融規模將明顯好轉,碳減排支持工具將逐漸發揮作用,11月地方政府債券也將完成全年發行額度。因此,11月央行在公開市場很可能將采取量增價穩的操作,保證地方政府債發行工作順利完成,并繼續使用結構性政策工具保持靈活操作。

溫彬同樣強調,下一階段,宏觀政策要繼續做好跨周期調節,加大力度提振內需。貨幣政策繼續加大對實體經濟的支持力度,提升前瞻性和自主性,應對好美聯儲貨幣政策轉向。加大結構性政策力度,運用好新出臺的碳減排支持工具,促進貸款規模增長和結構優化,增加有效投資,保持經濟運行在合理區間。

(記者 岳品瑜 廖蒙)