綠色產業成為保險資金的熱門投資方向。12月8日,中國人壽對外披露,該公司戰略投資20億元入股華電福新發展引戰項目。北京商報記者梳理發現,除中國人壽外,越來越多險企將資金相繼投向綠色產業。而確保“源源不斷”的金融“活水”輸入綠色產業也成為了保險業的新課題。

業內人士表示,保險資金長期投資、價值投資和審慎投資的特征與綠色投資理念相契合。“十四五”是碳達峰的關鍵期、窗口期,新發展理念也促使機構投資邏輯重塑。在綠色投資領域完善能力譜系,就有望在未來資本市場“笑傲群雄”,已經成為共識。此外,為了樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資,銀保監會正在抓緊研究制定保險資金ESG投資指引,為保險資金等提供指導。

險資大步“奔”向綠色產業

保險資金加速布局綠色產業,參與的綠色投資項目涉及環保、清潔能源、基礎設施等多個領域。

12月7日,中國人壽戰略投資20億元入股華電福新發展引戰項目。中國人壽表示,該項目是持續推進ESG/綠色投資的重要舉措。

中國人壽綠色投資新動作落地只是保險業加碼奔“綠”的縮影。當前,能源供需的矛盾突出,環境問題日益凸顯,這些領域的綠色產業更需要資金注入。險企熱衷對核電、水電、新能源等領域進行投資。

平安產險通過股權和債權方式,參與投資水電類、風能、太陽能等新能源項目。截至今年4月,共超過5.7億元;中國太保旗下長江養老截至2020年底,累計綠色投資余額近160億元。

北京工商大學經濟學院副院長寧威表示,一直以來,有關部門明確保險資金要服務實體經濟,保險公司作為金融企業重要組成部分,在“雙碳”大背景下,保險資金投資綠色產業是對政策很好的響應。另一方面,保險資金投資也需要長期、穩定的資產。

除了投資涵蓋綠色產業領域廣,保險資金參與綠色投資的方式多樣。比如通過債權投資計劃、股權投資計劃、綠色信托、綠色PPP等形式,直接參與能源、環保、水務、防污防治等領域的綠色項目投資建設;此外,保險資金也可以通過投資綠色債券的間接投資方式。

“不論長期投資是直接投資還是間接投資,兩者均有優勢,直接投資相對來說收益率更高,間接投資可能所選標的,包括可選的項目以及參與的項目、領域會更多一些。”曲速資本、保觀創始人楊軒表示道。

雖“極度匹配”仍需“投資指引”

在達成“雙碳”目標、進行產業升級和結構轉型的背景下,保險公司抓住機遇,擁抱綠色投資,除了具有必要性外,其也可以與負債端打出漂亮的“組合拳”,加速保險投資轉型發展。

因為保險資金具有規模大、周期長的特點,因此險資綠色投資具有良好的“先天優勢”。“因為綠色產業是長期發展的,保險資金也正需要這種長期的投資渠道,所以,保險資金綠色投資和綠色產業是較為匹配的。”寧威表示。

楊軒從另一角度表示了長期投資更適合保險公司的原因:“雖然有些短期的投資可能利潤率較高,但可能不一定適合保險公司。比如可能頻繁地做一些決策和投入,其實對保險公司來講,不太適合這種資金的屬性。”

近年來保險資金綠色投資增長趨勢明顯。據保險業協會統計,保險資金運用于綠色投資的存量從2018年的3954億元增加至2020年的5615億元,年均增長19.17%。對此,寧威表示,綠色產業在不斷發展,保險公司對市場的認知也在提高。從宏觀層面來看,綠色能源的比重還會進一步增加,因此他看好廣闊的市場。

但《保險業聚焦碳達峰碳中和目標助推綠色發展藍皮書》(以下簡稱《藍皮書》)指出,綠色項目的投資期限一般較長,特別是清潔能源、生態環境保護和綠色基礎設施項目,對投資方的資金規模、投資期限要求較高。楊軒認為,保險資金參與綠色投資需要有充足的資金,也需要大型險企加入,并且有長期的規劃,另外,投資的成本也需要更低。

那么,保險業如何探索建立綠色投資長效機制,使得“活水”源源不斷?目前,銀保監會正在醞釀保險資金ESG投資指引。該指引擬在產品設計、投資流程、風險識別、盡責管理、信息披露、自律管理等方面明確相關原則,細化有關要求,為保險資金樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資等提供指導。對于風險識別,寧威表示,從技術層面,需要保險公司進一步識別綠色投資項目的風險,來保證資金的安全以及企業的穩健經營。

保險資金通過投資綠色產業,反過來綠色產業也為保險資金提高運用效能,成為實現長期穩定收益提供的重要支撐。銀保監會數據顯示,截至今年6月末,保險資金運用余額約23.11萬億元,同比增長14.86%;累計實現收益5758.35億元,同比增長8.32%。

對于接下來綠色投資的發展前景,楊軒表示,雙碳、低碳經濟、綠色經濟等領域,都將是保險公司投資的必然趨勢,從我國乃至全球的雙碳目標來看,這可能也是接下來30-40年間的必然發展趨勢。

(記者 陳婷婷 胡永新)